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此“扩表”不等于彼“扩表”。美欧日实施的量化宽松货币政策，是央行通过购买资产的方式，扩张资产负债表，向市场提供流动性，属于非常规货币政策范畴。而中国央行的“扩表”主要是临时性的市场流动性调节，不涉及抵押品所有权的转移。与主要经济体相比，中国央行的利率和存款准备金率政策均有较大空间，且市场贷款需求强劲，货币政策仍属于有效（见图5）。当前M2增速放缓主要反映了随着名义经济增长减速，市场货币需求的减弱。现在8%左右的名义经济增长，自然不能指望M2增速还维持在10%以上（见图6）。否则，不利于保持宏观经济杠杆稳定，防范化解系统性金融风险。

以下是历届亚乒赛团体冠军：（新体）北京时间6月8日消息，2017年法国网球公开赛进入第11个比赛日。上半区男单1/4决赛打响，头号种子、去年赛会亚军穆雷状态渐入佳境，在先输一盘的情况下以2-6/6-1/7-6（0）/6-1逆转8号种子、亚洲一哥锦织圭，连续第四年闯入四强，将与2015年赛会冠军瓦林卡争夺决赛权。

中国经济包揽多项“全球第一”国家发改委副主任宁吉喆在发布会上表示，70年来，中国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力进入世界前列，国际地位实现前所未有的提升。中国经济增长对世界经济增长的贡献率居世界首位。目前，中国已成为世界经济第二大国、科研人员第一大国、货物贸易第一大国、外汇储备第一大国、服务贸易第二大国、使用外资第二大国、对外投资第二大国。移动通信、现代核电、载人航天、量子科学、深海探测、超级计算等领域取得重大科技成果。

PPI环比进入负增长区间。11月PPI环比为-0.2%，较上月回落0.6个百分点。模型可观测行业的黑色、石油开采、石油加工、煤炭原料等大部分工业品价格环比涨幅有所回落。其中，高频数据显示环比跌幅较大的几项：受国际油价跌幅较大的影响，原油相关行业PPI环比有较明显的回落，石油化工及炼焦环比下降3.5%，石油和天然气开采环比下降9.8%；去产能、环保限产等供给侧因素对PPI环比的拉动可能有所减弱，黑色金属冶炼及压延加工环比下降5.2%，塑料制品业下降3.3%，模型可观测到行业价格下跌合计拖累PPI环比下降约1.86个百分点。

周五收盘之后，市场一片死寂，股市滴水成冰。孙正用来抄底的资金，三个交易日之内亏损了超过20%，而自己的积蓄也因为使用了杠杆，亏损接近40%。孙正并非个例，资历、名气和业绩远胜过他的私募一姐王茹远，7月1日也在微信群里号召抄底，“大家备三天弹药一起上”，结果损失惨重。“大佬们也拗不过人性。”孙正在事后如此安慰自己。

这就是第三波互联网浪潮的两个最大特征：监管和政策，以及心态和伙伴关系。还有Steve的另一个结论：硅谷，不会再像以前那么重要。下面让我们开始，来看看Steve Case思想框架中的这三波浪潮。（一）第一波，发生在1985-1999年间。这一波的主题是：建立网络世界所需要的基础设施。